杠杆炒股的风险
最近医药涨嗨了，尤其是恒生医药。恒生医药ETF（场内代码：159892，场外A类：016970，C类：016971）今年以来已大幅上涨了55%，近1年已上涨77%。
今年以来，创新药板块在多轮出海BD（Business Development）交易加速落地、医保机制改革持续释放利好的背景下，热度再起。
Wind数据显示，截至2025年6月10日，万得创新药指数（866076.WI）年内涨幅已超过28%，而港股创新药指数（931787.CSI）更是大涨逾65%，显著领先于大盘。这一轮上涨不仅反映了市场对创新药板块的乐观预期，也体现了资金对医药基金的快速聚焦。
A股医药板块的体量更大，Wind数据显示，截至2025年6月4日，A股医药上市公司数量近500家，总市值达6.73万亿人民币，分别为港股的2倍和2.5倍（以港元换算）。A股医药板块覆盖了从仿制药到创新药的全产业链，便于投资者配置全产业的基本盘。而港股医药板块则汇聚了众多细分行业的优质龙头，创新性更强。例如，前20大市值药企中仅6家在A股上市，其余均为港股或港美两地上市企业，投资港股医药更利于捕捉前沿创新标的。
A股医药板块中的大型制药企业和CXO龙头居多，稳定的业务模式和盈利来源使其业绩确定性更佳。而港股医药板块由于允许未盈利生物科技公司通过18A规则上市，给其成长性带来了更大的想象空间。伴随近年多款创新药陆续获批上市并实现商业化，港股医药板块的营收和利润增速逐步释放。2024年年报数据显示，港股医药上市公司中过半数实现了营收与净利润同比正增长，比例均高于A股，多家港股创新药企业绩表现亮眼。
恒生医药ETF（159892）作为一只紧密跟踪恒生生物科技指数的ETF，其投资价值在当前市场环境下尤为突出。
从规模来看，恒生医药ETF的最新规模达44.42亿元，较一个月前增加了1.69亿元。这反映了市场资金对该ETF的认可和追捧。
从长期的视角来看，“创新+国际化”的产业趋势逻辑不变，同时政策端也迈入了支持发展的新周期。创新药板块未来表现或仍具延续性。对于对创新药感兴趣的投资者，恒生医药ETF（159892）值得关注的工具。
$恒生医药ETF(SZ159892)$
$恒瑞医药(SH600276)$
$腾讯控股(HK|00700)$
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